NBA

友谊股分600827事迹符合预期主业波涛奢侈品市场和消费

2020-02-15 07:43:02来源:励志吧0次阅读

友谊股份(600827):业绩符合预期 主业波涛不惊

2010年,公司实现营业收入310.52亿元,同比增长6.39%,实现归属上市公司股东净利润2.98亿元,同比增长58.38%,基本每股收益0.631元,符合我们的预期。

分行业看,连锁超市业务实现营业收入287.69亿元,同比增长7.57%,毛利率21.3%,同比提高0.79个百分点,净利润6.29亿元,联华超市在全国的点数已达5236家,比09年净增242家。

我们认为公司连锁超市业务已进入成熟阶段,外延扩大稳步展开,但对公司业绩的影响已较小,盈利能力的提升将主要来源于门店管理的细化及物流体系的进一步规范。

连锁建材业务实现营业收入10.10亿元,同比下落24.17%,毛利率22.73%,同比提高0.82个百分点,亏损1341亿元。好美家大幅减亏是公司业绩成功反转的重要缘由,经过09年的调剂后,好美家仅存门店13家,且集中在公司强势区域上海和武汉,虽然营业总额有所萎缩,但盈利能力有了明显改良。我们认为今年在地产调控政策下,公司建材业务实现盈亏平衡将面临一定压力。

连锁百货业务实现营业收入9.67亿元,同比增长12.95%,毛利率20.46%,同比下降1.12个百分点,我们认为随着与百联股分的协同及商圈逐步成熟,毛利率会有所回升。另外,公司租赁业务实现营业收入3.07亿元,同比增长20.95%。

费用方面,报告期,公司销售费用率为16.48%,管理费用率为2.53%,分别上升0.25和0.22个百分点,与建材业务调剂较大有关,但整体控制较好。

公司与百联股分吸收合并议案已获上海市商务委员会初步批复,我们预计合并后的新友谊年每股收益分别为0.73、0.88和0.99元,估值比较合理,维持谨慎推荐评级。

鼠标手最有效的治疗方法
勃起功能障碍怎么能好
急性鼻咽炎鼻塞怎么通气
补肾补太过会上火吗
金戈和希爱力有什么差别
分享到: